中国宏桥正在演变成一次价值重估交易吗？

投资者摘要看多

由于铝供应紧张、资产负债表改善及回购，中国宏桥有望迎来价值重估，目标价45港元。

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1378.HK价值 / 回购

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最近较少关注热门板块，更多关注那些基本面正在悄然改善的标的。铝业相关股票目前有点意思，尤其是如果2026–2027年市场结构性供应紧张持续的话。

看到招银国际的Wayne Fung维持对中国宏桥的买入评级，目标价45港元，分析逻辑很直接：中国已接近铝产能政策上限，中国以外的全球新增供应有限，市场可能比预期更长时间处于供需缺口。

引起我注意的是其资产负债表。宏桥预计到2026年底将从2024年底的24%净负债/权益比转为接近净现金。此外，铝价每变动1%，其盈利可能增长约3%。

再加上回购操作，这感觉更像是一个重新估值的布局，而不仅仅是另一项金属交易。有谁也在关注吗？

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