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阿里巴巴今天为何暴跌
阿里巴巴股价下跌，因投资者消化其向高资本支出、低利润率模式转型的消息，推迟了现金回报。
- 云业务增长显示出积极的势头。
- 快速商务的单位经济效益预计将在2027财年转正。
- 客户管理收入得到了有效管理。
- 向高资本支出、低利润率模式转型将压制近期盈利。
- 推迟的现金回报和自由现金流降低了对注重收益的投资者的吸引力。
- 战略转型类似于重投资时代，存在长期缺乏股东派息的风险。
阿里巴巴是否愿意在未来3-5年内成为一家低利润率、高资本支出、高战略可选性的企业？
这封信明确给出了肯定答复。用“成长心态”、“耐心投资”和“长期思考”这些措辞，是中国科技公司礼貌地告诉股东：别指望很快有现金回报，我们正在搞建设。
这对你的持仓是最大的单一风险。不是云业务增长（那没问题）。不是即时零售（单位经济将在FY27好转）。不是客户管理收入（可管理）。风险在于，你现在持有的公司将更像2014-2018年的亚马逊——大量投资、盈利被压制、现金回报延迟——而不是中国的电商现金牛。如果你的投资组合框架偏好近期自由现金流和资本回报，这封信就是一面黄旗。
Claude总结得挺好。
我昨晚在开盘前就做了查询
我猜今天市场其他部分也以同样的方式消化了它
这是港股市场的问题，不只是$BABA。
是的，我觉得这和普京会面以及习近平说了一些关于美国的话有关。
唯一要注意的是利润率扩张
有两种看待情况的方式
- 不惜一切代价抢占市场份额，这是我的卖出信号。我不认为阿里巴巴会重回即时零售模式。现在不会，但中国人毕竟是股票上的中国人。因为大ego，永远别说不可能。
- 他们明确表示未来几个季度利润率将显著扩张。我们看到他们在有意义地提价。
所以并非全盘皆输，但抛售有其合理性。
各人有各人的看法。我对这破事已经习惯了，我已被虐得麻木了。
时间长了，这个仓位会变得微不足道。不是因为卖出，而是因为投资组合其他部分在增长。这破事就像粘在地板上一样。
好久没发帖了。
祝持仓者们好运。
这没什么大不了，腾讯的利润率在扩张，股价却还在暴跌。
对于稳定复利，腾讯是比阿里巴巴更好的生意。
这种情况不是一夜之间改变的。用它来解释一夜暴跌基本是扯淡，但任何有常识的人都知道，公司基本面一夜之间没有发生变化。
不。请看看港股的其他股票：腾讯、快手、小米等等。
阿里巴巴实际上相比其他港股表现还算不错。
事实上，我很确定这个subreddit上刚有另一个帖子讨论过这个话题。你应该去看看。
中国目前更多还是靠情绪而非基本面在交易，消费情绪相当疲软（包括我列出的清单），而且短期内看不到明显的刺激措施。
BABA的多头逻辑也在很大程度上取决于中国AI和芯片的发展，这增加了执行和政策风险。
与此同时，美股变得更便宜了，尤其是很多SaaS公司，所以资本现在有了更多选择。
所有这些都解释了为什么BABA仍然维持在当前价位。
话虽如此，我仍然认为BABA是一个“正面我赢大钱，反面我大概亏不了多少”的布局。要么你赚3-4倍，要么你再亏30%。
是的，但亏损的部分是机会成本
你和我知道得最清楚
我的观点是我可能看对了，但仓位搞错了。
真他妈气疯了……一路跌跌跌……从190多跌下来……没完没了。😰
我几年前在80美元买的。我可以等得起😄
你真幸运……我是接盘侠哈哈🥲
不算太幸运。它在那里趴了很久，机会多的是。
这不属实。将真武芯片部署到阿里云百炼平台带来的更高毛利率，你哪部分理解不了？
中国将于 2026 年 9 月访问美国。