r/baba
但 Baba 很便宜啊！！！
讽刺 meme 帖，承认 BABA 便宜是有原因的；作者自嘲是套牢的持仓者。
- BABA 便宜是有原因的——低估值反映的是基本面问题，而非投资机会
给所有持仓者（包括我自己）
如果你想要技术分析，它便宜是有原因的。
奇怪的是人们对这只股票有如此强烈的情绪。我不记得有谁在微软十年多没涨的时候每天抱怨。
确实是这样，我当时就在那里哈哈哈。
我也在那里，当人们说AMD死了，以及不久前说英特尔死了的时候。AMD当时正在招聘新架构师并砍掉烧钱的业务部门。
现在人们说中国不可投资，尽管每年GDP增长5%、出口激增、整个经济正在以疯狂的速度现代化。中国每年GDP增长5%，同时面临像美国2008年那样的房地产金融危机，却没有大规模刺激支出。
不仅仅是BABA，中国科技板块都很便宜，包括BABA、腾讯和小米。
腾讯是深度价值
我在450美元加仓了
会在400美元再加仓
如果腾讯跌破400港元，我会加仓到超过2000股。腾讯是一台印钞机，这次下跌没什么理由，只是流动性跑去追逐AI热潮了。
腾讯的上行空间更好，而下行空间有限
如果阿里巴巴在资本支出前未能扩大规模，未来几年他们会陷入严重困境。
凡事无绝对
中国有以市场份额为代价摧毁利润率的习惯
作为曾经的套牢者，你们得放手这只垃圾股票了。
你们从蚂蚁集团IPO预期时就持有，跌了大约50%
在过去五六年里本可以在别处赚一大笔钱。
仍有通往ATH的路径。
我们周末去教堂祈祷
哈哈
从技术上讲BABA被低估了。我套牢了3年。错过了其他科技股下跌后又反弹创新高的机会。
我分不清我们是意见一致还是不一致（我觉得是一致的）
你说得对，价格很重要——这就是为什么PDD的商业模式可持续，与BABA管理层的短视评论相反。他们运作类似Costco的飞轮效应，批量购买打折商品，吸引更多用户，进而因更大批量而增加折扣，进一步吸引更多用户。是的，PDD确实也参与了补贴，但一旦飞轮启动，它就能自我维持。结果BABA的电商市场份额从60%下降到了40%。
相比之下，即时零售，正如你所说，没有护城河，管理层却决定烧钱在这方面，在他们评论PDD之后真是极其讽刺。张勇（Daniel Zhang）根本缺乏预见力和商业头脑来超越竞争对手，典型的CFO类型，只看数字，只关注未来一两个季度。
我能记得的另一个短视举动是为了“释放价值”而进行的业务分拆——老兄，你的核心业务正在遭受围攻，你到底在干什么，为什么视而不见还想着玩数字？再多的分拆也无法解决根本问题。宣布后不久就可笑地取消了（理所当然），证明了管理层根本不知道自己在做什么。
当阿里巴巴股价低于100美元时，它是一个消费复苏的故事
现在，那个论点已经破裂了。什么都没好转，我们可以梦想这次不一样。新冠算什么？哦等等，它是个无关紧要的东西，但人们仍然不消费。
所以论点现在转向了人工智能，它曾是一个期权，但现在成了主要理由
再说一次，谁知道呢。也许他们能在5年内实现那个神奇的1000亿美元收入目标。但代价是什么，利润率会是多少。没人能猜到。
所以我们就在这里，一连串的自我安慰（copium），
退市恐惧，新冠，消费复苏
什么都不重要，但也没有改变业务的轨迹
但是嘿，如果他们真的把它变成一个人工智能巨头，股价可以翻倍。
我真正担心的是过度竞争。你有DeepSeek进行永久性降价70%。我真的对明天了解不够，更不用说5年了。
那个论点的部分破裂是因为PDD抢了BABA的午餐。管理层就像坐以待毙的鸭子一样，任由PDD和抖音蚕食他们的市场份额，同时抱怨PDD的商业模式多么不可持续（结果证明它相当稳固），却又转而投身食品电商的价格战（这现在算可持续了吗？）。再加上张勇（Daniel Zhang）的100个愚蠢资本配置决策（收购高鑫零售（Sun Art）到底有什么意义？）
我认为金融书呆子们别无选择。在证明和合理化投资方面，他们和会计师一样糟糕。不，公司的股价不会反映公允价值，如果真有的话。它总是过高或过低。关键是要意识到我们宏观上处于牛市或熊市周期的哪个部分，然后据此行动。
我很庆幸自己已经离场了——唯一的遗憾是在180美元左右卖得更多