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卖出深度虚值 MU 看跌期权算是不错的策略吗？
用户考虑卖出MU深度虚值看跌期权（行权价440美元，2026年12月到期），理由是库存已售罄至2027年且收益可预测，下行风险低。
- 公司指引显示库存已售罄至2027年，表明需求可见性强。
- 今年剩余时间的收益可预测性降低了出现负面意外情况的可能性。
- 提议的行权价（440美元）相对于当前交易水平提供了显著的安全边际。
- 历史波动率显示该股在财报后曾交易于330美元，表明存在大幅回调的潜在可能。
- 尽管长期库存售罄，周期性半导体股票仍可能面临意外的需求冲击。
- 由于深度虚值裸卖看跌期权需要高额保证金，资本效率可能较低。
昨天我看到 2026 年 12 月 18 日到期、行权价为 440 的 MU 看跌期权售价为 32 美元。如果考虑所需的最低保证金，这看起来回报率还不错。
股价在年底前跌到 440 的可能性似乎不大，尤其是考虑到美光科技表示他们的订单已排到 2027 年，至少今年剩余时间的盈利应该是可预测的，不会有什么大意外。
但我也说不准。毕竟在最近一次 Q2 财报电话会议后，股价曾达到 330 美元，所以并非不可能。大家怎么看？
没错，绝对稳赚不赔。干就完了！
怎么可能出错？？
在赌场里，一切皆有可能，祝你好运！
你冒着/占用 44,000 美元资金约 6 个月的风险，能拿到 3,200 美元，相当于 14.5% 的回报率。这还不赖。由于昨天跌了 10% 以上，MU 的看跌期权权利金可能极高，但取决于周一股价走势，这笔交易的价值未必还在。
我做了 DRAM 行权价 50 美元、为期两周的看跌期权，收益率达到了 3.4%。权利金太诱人，无法拒绝。
在互联网泡沫破裂时，美光跌幅超过 90%。虽然这只是遥远的风险，但我不会在对冲的情况下做这种事。
同样的策略，但第二腿买入 430 看跌期权。卖出 15 张合约，你的抵押品是 15,000 美元，而不是 44,000 美元。权利金相同，但占用的资金更少。
不构成投资建议。 我绝不会把那么多资金锁定 6 个多月，但你自己看着办，老板。我喜欢在剩余 7 天到期时卖出 20 delta 的看跌期权，并买入低 20 个行权价的看跌期权作为保护，构建一个 20 美元宽的价差组合。2,000 美元风险对应 350 美元权利金。如果你看涨且想要更高回报，可以提高 delta。
这是年化收益率，但 6 个月大约是 7%
哈哈，我还以为这是 WSB 呢
从远期盈利来看，它是市场上最便宜的股票之一。真正的问题在于你是否相信这些远期盈利能够实现。如果你逆势而行，可能会吃亏。
你介意掏出 4.4 万美元，以每股 408 美元的成本价持有它吗？还是说你愿意花几千美元来离场？
据我所见，MU 在大约两个月内从 200 涨到 400，又在大约两个月内从 400 涨到 800。如果它以同样的速度回落，你可能在十二月就能以每股 200 美元的价格持有 MU。
市场 somewhat 预期会出现全球衰退，诱因是中东的石油、化肥和氦气局势，即使战争 unlikely 迅速解决，这些问题也可能需要很长时间才能化解，再加上全球债务水平高企。有人可能会认为，衰退会像过去那样导致利率下降，这或许有助于 AI 项目的开发。因此存在许多未知数，而这通常意味着波动性。也许你的期权到期时间太长，卖出多个剩余天数（DTE）较短的看跌期权合约会更好？
考虑在比特币获利 50% 时止盈？
你预先收到了 32 美元的权利金，对应 440 美元的标的。即使被指派行权，这也相当于给这家优质公司打了 7% 的折扣。所以有什么大不了的？
买入看涨期权并卖出看跌期权构成合成多头头寸，你可能是想说买入低一个行权价的看跌期权，这样风险可控/上行收益有限。
根据平值跨式组合的价值显示，12 月 18 日的预期波动区间为 410。因此，MU 股价有可能低于 440。
440 看跌期权的保证金约为 8800，但如果 MU 股价下跌，保证金会增加。如果 MU 跌至 440，保证金至少为 2.1 万。