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如何在不行权的情况下平仓深度实值的大额保护性看跌期权？
用户因券商保证金限制，寻求退出 Blackstone (BX) 大额深度实值保护性看跌期权头寸的建议。
我持有 10,000 股 Blackstone 股票的大额保护性看跌期权头寸。我的券商不允许我通过单笔交易平仓（垃圾券商）。
我这个账户只有 100,000 的可用保证金，所以我无法通过单笔交易平掉期权或股票。
这些看跌期权是行权价 122 的周合约，深度实值。我想平仓以便买入 LEAPS。
有什么平仓建议吗？我不想为了卖出一部分看跌期权和一部分股票而分 20 笔交易操作。
如果你的券商允许在单个订单中执行备兑看涨期权（即在一个订单中同时买入股票并卖出看涨期权），那么你应该能够一次性平仓整个头寸（一次性卖出所有股票并卖出所有看跌期权）。
我假设如果他们不允许卖出备兑看跌期权，他们也不允许买入备兑看涨期权价差。然而，备兑看涨期权非常普遍，所以他们很可能只允许备兑看涨期权订单，而不允许备兑看跌期权。
唉。“我不需要那些花里胡哨的功能”，直到你真的需要为止。
行权看跌期权是这里最干净的一次性退出方式，并且完全避开了保证金缺口。当你行权行权价为 122 的看跌期权时，你以 122 的价格卖出 10,000 股，两边腿同时解除，因此永远不会出现持有无对冲股票从而触发追加保证金通知的情况。先卖出看跌期权恰恰会造成这个缺口，因为在那一瞬间你持有的股票没有任何保护且占用了全部保证金。行权的唯一成本是看跌期权中剩余的外在价值，而对于深度实值的周权来说，那只是几分钱。直接行权，拿走现金，然后重新建立 LEAPS 头寸。如果 Wealthsimple 支持的话，备兑看涨期权的单订单路径也行得通，但行权是最简单的路径，而且你已经持有了多头看跌期权。
谢谢！这是最好的答案。行权看起来是无麻烦的路径。
如果我走另一条路，你是否建议卖出相同实值程度的备兑看涨期权，以便与看跌期权的价值形成抵消？
你不是在建领口策略，你只是在平仓。
卖出东西怎么会引发追加保证金通知？你卖出了看跌期权，现在账户里有一大笔现金。
因为看跌期权降低了他所持股票的风险，从而使他能够建立那些按正常购买力无法建立的股票头寸。
保护性看跌期权（Protective puts）能让股票获得巨大的杠杆效应（比如10倍）。但这是一种难以管理的诡异头寸。这就是一个很好的例子。
我认为保证金要求是基于看跌期权行权价百分比的某种奇怪计算方式。
听起来一个好的短期和长期计划是将你的账户转移到更好的券商。在那里，你可以做你想做的事情。
Wealthsimple
如果看跌期权是深度实值并与股票配对，你不能直接致电券商的交易台，要求他们作为备兑/领口策略解绑来处理退出吗？
感觉这更像是一个执行/保证金问题，而不是期权问题。
进行 20 次部分交易听起来很糟糕，尤其是对于周权和 10,000 股来说。
另外，如果他们真的不让你一次性平仓一个完全对冲的头寸，我会严重质疑这家券商是否适合如此大的头寸规模。
你也可以致电交易台，要求他们下一个组合订单（给出你的限价，不要让他们市价下单）来平仓。你需要一个更好的券商。
所以你想说什么？你持有 100 张下周五到期、行权价为 122 的看跌期权多头。所以你可以以大约 8 美元的价格卖出它们。你的券商（谁）不让你做什么？
说实话，在尝试对深度实值（ITM）看涨期权搞什么花哨操作之前，我还是会先给交易台打个电话。
考虑到头寸规模这么大，加上周度期权流动性差，执行质量可能比省那一步流程更重要。
我直觉觉得，应该可以把它构建成一个组合/领口策略平仓，这样保证金要求就能相互抵消，但这感觉非常依赖具体券商的政策。
我可不想为了解决保证金问题，结果反而搞出更大的保证金麻烦。
谢谢！这情况确实有点怪。这里有些回答挺有帮助的，但我实在不太放心让券商通过电话交易来操作。
我大概率会分批平仓。
我在另一个账户里有 100 张行权价 115 的看涨期权，用来在我减持股票的同时对冲股价波动。
是啊，我在8美元的时候卖出了，买了7月115C。我喜欢1月120，但我会在这里慢慢买入，BX一直在110-125之间波动，我会在110-115的区间加仓。
我喜欢2028年12月125C，短期市场情绪不可预测，但我认为目前这只股票应该值240美元，如果未来12个月IPO市场表现良好，我的2028年目标价在200多到300+的范围。