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对我投资策略的一些诚实评估，以及为什么如果不专职交易，“稳步前进”胜过“一夜暴富”
作者反思因主动交易和期权跑输大盘，最终得出结论：被动指数投资更胜一筹。
- 被动指数ETF长期持续跑赢主动选股和择时操作。
- 避免了频繁交易和期权赌博带来的压力、税务麻烦和情绪陷阱。
最近因为交易亏损以及没能踩准 AI 繁荣期的节奏，我承受了巨大的压力，结果不仅账户飘红，而且表现远不如直接买入跟踪大盘的指数 ETF。这促使我评估了一下，如果当初听从大众智慧，不自己瞎折腾投资，我能多赚多少钱。
我的大部分净资产（约 20 万美元）一直以现金形式持有，因为自 2022 年以来我一直在等待“大崩盘”，而且在我居住的国家处理股票税务简直麻烦得要死。我在美国和拉美地区还有两个账户，里面大约有 15 万美元，交易起来更方便。2022 年，通过持有现金并搭乘本国新兴牛市的便车，我实现了 +7.5% 的年收益，勉强“跑赢大盘”（相比之下 $SPY 为 -18%，$QQQ 为 -32.5%）。
2023 年，我继续选股，取得了 +12.8% 的改善业绩，但这次却跑输了标普 500 指数（26%）和纳斯达克指数（54.8%）。我仍然将大部分资金以现金形式持有，所以这些利润主要来自用约占净资产 20-30% 的资金进行的交易。
2024 年是我表现最好的一年，获得了相当于净资产 +22.9% 的利润，然而 我依然跑输了标普 500 指数（24.9%）和纳斯达克指数（25.5%）。这两年我的选股大多很烂，全靠本国股市的一些优质标的挽救了局面，该国股市在那两年分别暴涨了 58.3% 和 _120%_。
但次年，本国股市进入熊市。在“解放日”之后，我当年亏损了 1 万美元，开始恐慌。我觉得任何新投资都可能买在“山顶”，只会让年度亏损更加严重。于是我开始期权赌博。我在财报季和 0DTE（末日轮）期权上运气不错，勉强挽回了局面，最终又取得了微不足道的 +13% 收益（而标普 500 为 17.72%，纳斯达克为 20.77%）。
今年，我选股糟糕的表现碰上了期权好运耗尽的局面。年初至今我已亏损高达 2 万美元，而标普 500 上涨 +8.45%，纳斯达克上涨 +14.92%。
这让我开始思考：如果我当初投资 ETF，而不是尝试这种保守加赌博交易的怪异组合，我的表现会如何？
我做了一些回测，假设我顶格缴纳养老金（我没有确切的表现数据，因为没订阅，但由于我在欧洲，假设其走势跟随 $IEUR），并将剩余资金投入 $QQQ。结果显示，我的财富会比现在多出约 15%。这还是基于一种保守策略：仅向 $QQQ 投入约 1000 美元，并向 $IEUR 投入超过 3000 美元（假设包含雇主缴款）。而且我还没算上奖金。_另外_，我也没有计算为了每年实现 +10% 的目标所承受的 巨大 心理压力对心理健康的影响，如果是被动投资，这部分压力基本为零。
发这篇帖子的目的有点像是公开自我羞辱，同时也警告那些试图在全职工作的同时还要“交易”的人。除非你 _真的_ 全身心投入，比如周末都在读书、看账单、分析股票、构建机器人和算法以及设置通知来密切关注投资，否则我不确定这是否值得。
好吧，至少你已经认识到过去做法的错误了。顺便说一句，个人对交易有多投入并不重要。在 5 年以上的周期里，95% 甚至更多的情况下，他们的表现都会跑输大盘。
唯一应该从事交易的人是那些受雇于投资公司的职业交易员，他们可以用公司的钱承受长期跑输大盘的后果，同时还能赚取丰厚收入，以便为自己的投资组合配置那些无聊但稳健的指数基金。
literally 任何策略都胜过“立刻暴富”。即使是严肃的交易者也不会追求这个。那是赌博，而且胜算极差。你还不如直接把钱全押在轮盘赌的红色 32 号上，省去学习”和“研究”的麻烦（反正其中很多内容纯属胡扯）。
更重要的是，真正明智的非赌博式交易表现也并不好。绝大多数主动交易者都跑输大盘，而且时间跨度越长，跑输的人比例就越大。当把时间拉长到 20 年以上时，几乎没人能跑赢大盘，而且你还得考虑到为了取得这种糟糕业绩所投入的时间和精力。除了极少数人之外，这对其他人来说都是个馊主意。而且那些人可能只是运气最好罢了。
你的选股清单是什么？
谢谢你分享你选股实验的结果。我经常觉得自己只买 VOO/VXUS（最近还再平衡至 10% 的 SPMO 倾斜配置）是个错误，感觉因为没有持有那些一飞冲天的股票而“被甩在后面”……听起来我需要坚持既定策略，相信 VOO 会发挥它的作用。
Mind：就像我说的，这对我没用，我也承认我从未做过适当的尽职调查。我主要是跟随资金流向。但我也不是说，如果你“周末花时间读书、看财报、分析股票、构建机器人和算法并设置通知来监控你的投资”，你就 _保证_ 至少能跟上大盘。