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退休账户里持有36只股票是不是很疯狂？
因担忧VOO头部集中度过高（前10大持仓占比约40%），作者正分批卖出VOO，转而构建一个包含36只股票的自定义组合，涵盖蓝筹复合增长股、电气化及欧洲防务板块。
- VOO前10大持仓占基金近40%权重，远不如投资者想象中分散。
- SpaceX、Anthropic、OpenAI等超级IPO即将到来，可能将前10大集中度推高至50%，加剧单一板块风险。
- VOO实质上已变成一只AI动量基金，而非真正广泛分散的指数。
大家好。
多年来，我一直是“买入 VOO 然后躺平”的投资者。不过，我开始有点担心它的头部集中度太高了。我知道这话题都听腻了，但 VOO 目前近 40% 的仓位集中在 10 只股票上。其余 490 只股票瓜分剩下的 60%。随着 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 即将登场，这前 10 大持仓的占比可能会逼近 50%。此时的 VOO 既是一个广泛分散的指数基金，也是一个 AI 动量基金。
我研究过等权重、股息和行业 ETF，但始终无法构建出我想要的组合。我希望我的投资组合能够：
\\- 以稳定、蓝筹、复利增长型公司为核心
\\- 实现国际和行业多元化
\\- 保持对主题性增长趋势的敞口
\\- 配置非权益类资产作为压舱石
因此，我决定尝试创建自己的指数。最终包含了 36 个持仓。我个人喜欢这个构成，但对于自己是否有能力主动维护它感到纠结。然而，如果不持有相当数量的标的，我就无法打造出我想要的投资组合。
只是想问问有没有人在尝试类似的结构。
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如果有兴趣，以下是我的持仓。在过去大约 6 个月里，我一直在通过定投逐步从 VOO 转出，并按目标权重转入这些标的。
\\## 第一梯队：核心复利增长股 (40%)
\\- 加拿大国家铁路 4.0%
\\- Visa 3.5%
\\- Constellation Software 3.5%
\\- 阿特拉斯·科普柯 (Atlas Copco) 3.5%
\\- 摩根大通 3.0%
\\- 苹果 3.0%
\\- 安费诺 (Amphenol) 3.0%
\\- Acuity Brands 3.0%
\\- Alphabet 3.0%
\\- 万事达卡 2.5%
\\- Epiroc 2.5%
\\- 豪雅集团 (Hoya Corporation) 2.5%
\\- 洲际交易所 (Intercontinental Exchange) 2.0%
\\## 第二梯队：主题投资 (34%)
\\### 电气化与电网 (14%)
\\- 施耐德电气 3%
\\- 西门子 3%
\\- Nextpower 3.0%
\\- Hammond Power Solutions 2.0%
\\- First Solar 2.0%
\\- Materion 1%
\\### 欧洲再武装 (11%)
\\- 莱茵金属 (Rheinmetall) 2.5%
\\- 空客 (Airbus) 2.5%
\\- 赛峰集团 (Safran) 2.0%
\\- 康斯伯格集团 (Kongsberg Gruppen) 2.0%
\\- 罗尔斯·罗伊斯 (Rolls-Royce) 1%
\\### 医疗保健与生物制药 (7%)
\\- Regeneron 2.0%
\\- 罗氏 (Roche) 2.0%
\\- 诺和诺德 (Novo Nordisk) 1.5%
\\- Lonza 1.5%
\\### AI (3%)
\\- 博通 (Broadcom) 2.5%
\\- Arista Networks 1.0%
\\## 第三梯队：成长与投机 (7%)
\\- MDA Space 2.%
\\- Astroscale 2.0%
\\- Adyen 2.0%
\\- Kraken Robotics 1.0%
\\## 第四梯队：实物资产 (18%)
\\### 固定收益
\\- Vanguard Total Bond Market 5.0%
\\- Vanguard International Bond Market 2.0%
\\### 房地产
\\- Vanguard Real Estate ETF 2.0%
\\### 大宗商品
\\- Sprott Physical Gold Trust 4.0%
\\- Sprott Physical Uranium Trust 3.0%
\\- Physical Copper Trust 2.0%
如果你能追踪它们全部，那没问题。
这看起来像是一个非常好的不赚钱的方法。
https://imgur.com/a/EzKkHhd
在我看来，其中许多看起来权重过高，并且与人工智能和国防建设以及对中国进口的依赖有关。如果人工智能或国防受到打击，这些股票的跌幅将远大于指数。铜传统上与稳健经济相关，也与人工智能相关。你的分散程度远远不够。
标普500已经宣布不会为SpaceX改变规则。因此，在它们满足要求之前，不会被加入那个集中名单。所以继续定投VOO。
少于100只股票的问题在于你暴露在每家公司的商业风险中。你是否进行过相关性测试以确保它们并非都朝同一方向移动？Stock Rover提供免费试用版可以测试。Testfolio也有这个功能，但除非付费，否则限制你只能测试大约8只股票。等权重的问题在于它逆势而行，但有些ETF没有那么集中。AVLV，但比VOO要分散得多。另一个选择是保持个股的这些比例，但不超过你股票部分的30%。你可以使用AVGV作为全球多元化的核心。Avantis基金采用因子加权，因此不像目前的市场权重那样集中。
是的。
- 对于90%的人来说，经验法则是持有500只股票。2. 我假设你想成为一个价值投资者，SpaceX、Anthropic和OpenAI在任何指标上都很难通过。
如果你相信这些公司。其中一个好处是你可以精确选择你想要的配置，并决定何时加仓。你基本上构建了自己的个人ETF。
看起来足够分散。医疗保健不热门。我倾向于专注于ETF，这样我可以抓住上涨并减少亏损股。它们每年都在变化。我有SPY、等权重SPY、高收益的高利率、DIA、BRK_B。当SPY下跌时BRK_B上涨。去年有一个账户收益率只有+3.5%，我把它变得更激进。结果截至上周四年初至今飙涨了+31%。现在我需要用债券来放慢速度。如果你投资于电力供应数据中心，你可能会比这些股票做得更好。
在我看来这看起来不错，无论是行业还是国家层面的分散投资都很好。这是我在这里遇到的第一个真正不错的投资组合。
似乎有很多头寸需要跟进。可以考虑用 VFMF 来配置你的股票敞口。
我怀念实物资产中的 BTC：如果不是放在冷钱包里，可以通过 IBIT、DN3、MSTR、BITGO 等方式持有……