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深度价值优质成长股——市场对 META 的看法出现分化
尽管 META 在 AI 驱动的广告增长、高自由现金流和新收入来源方面表现强劲，但其远期市盈率仅为 19 倍，被低估；作者计划在回调时加仓。
- 相对于包括 500 亿美元自由现金流在内的强劲基本面，19 倍的远期市盈率具有吸引力。
- AI 集成（Lattice 架构）正在推动切实的用户参与度和广告收入增长（FOA 增长 33%）。
- 订阅模式以及潜在的云/数据中心租赁等新催化剂可能会提升估值倍数。
- 在跌破 600 美元的关键支撑位后，技术面动能疲软，暗示可能进一步下跌至 500 美元低位。
- AI 基础设施所需的高额资本支出（TTM 750 亿美元）构成风险，若投资回报率未达预期将影响业绩。
META 是那种在互联网上要么被捧上天、要么被踩入地的股票，几乎看不到中间派。
我喜欢 META 纯粹是因为数据摆在那儿。作为 AI 浪潮的主要受益者，它目前的市盈率是 21 倍，远期市盈率仅为 19 倍。考虑到其体量，它简直就是一台印钞机：市值 1.5 万亿美元 / 营收 1250 亿美元 / 自由现金流 500 亿美元（这些都是过去十二个月 TTM 的数据，同期资本支出为 750 亿美元）。
我说它是“AI 受益者”可不是在堆砌热词。
Lattice 架构推动用户留存率创下四年新高。我以 2026 年第一季度的数据为例：Instagram Reels 观看时长同比增长 10% / Facebook 视频观看时长同比增长 9%（且家庭应用系列 FOA 的整体广告展示量同比增长 19%）。
Meta 的广告业务也极其给力：广告平均单价同比上涨了 12%。
如果把广告展示量增长和单价增长结合起来看，FOA 业务增长了 33%。这绝对不是什么“夕阳业务”的增长态势。
近期的消息也是一片利好：比如新的订阅模式预计能带来 20-30 亿美元的年度经常性收入（ARR）/ 黄仁勋表示“没人比 META 更会用 AI”/ 以及其他我暂时无法量化但可能大幅提升估值倍数的潜在催化剂：新的云计算业务、数据中心租赁等。
即便如此，它的远期市盈率仍只有 19 倍。唯一的瑕疵是技术面势头不太妙，股价最近跌破了 600 美元的关键支撑位。就我个人而言，如果看到股价恐慌性下跌至 500 美元出头，我会大幅加仓。
“而且我并不是把‘AI受益者’当作流行词来提。”
那只是“深度价值”咯？
我也是Meta帮的。
长期来看这肯定会翻倍，短期呢？他们可能会增发股票，把股价拉到500。
继续定投，在Instagram上毒舌一点😄
我不喜欢META这个生意，但这些数字太好了不容忽视，我投了很多钱进去。
�如果价格再跌，我在考虑卖个肾。
这里我建议格外小心。我认为考虑到SpaceX的流动性事件和即将到来的FOMC会议，一个月后很可能会看到更好的价格。
正是如此。非常赞同。憎恨这个实体，但热爱它作为潜在回报巨兽。
上周在640美元卖掉了大约70%的仓位。很高兴我这么做了。周五的下跌让我剩余的持仓成本低于成本价，但现在我大量买入。低于600美元是疯狂。
我也非常看好这只股票，有几个原因。它们不仅印钞而且会继续印钞，而且我真的很喜欢它们对可穿戴设备的推进。它们的智能眼镜看起来很棒，已经相当令人印象深刻，过去两年取得的进步非常值得关注但经常被忽视。在这个领域它们领先于苹果，而且定价更亲民。
我确实认为800-900美元的目标价相当现实。
通常我会觉得你疯了，但这个周末我和几个朋友聊天，其中两个有Meta的眼镜。我挺惊讶的，因为我觉得他们俩都不是那种早期用户或Instagram网红类型。但他们俩都很喜欢。
除非资本支出物有所值。而且我真的很怀疑Meta的资本支出是否值得。
技术分析之所以有效，主要是因为它人们认为它有效。除了短期，我不认为它能预测多少东西。
无论如何，我对Meta似乎很好地利用AI来改善营销以及从元宇宙撤退感到鼓舞。现在的叙事仍然是关于他们最近的AI资本支出数字，但最终会改变。可能还需要一点时间。
我觉得你不懂什么是深度价值，老兄。
Meta在月线EMA50上将是傻瓜式赚钱，快速反弹20%然后持有到50%涨幅
与MSFT同样的形态
编辑：因为这篇帖子不是关于价值投资的
记住，就在4年前，他们的市盈率跌到了8倍。
我同意Meta的广告业务是个怪物。但我怀疑的是他们的资本配置。数十亿浪费在元宇宙上，ROIC最近才回到元宇宙前的水平。
从长期复利的角度看，这种资本配置摧毁了股东价值。现在又有AI和更大的赌注。投资回报率会存在吗？我们拭目以待。如果Meta开始向股东返还现金，我可能会有兴趣。
唯一需要注意的是，势头看起来不太妙，因为图表最近失去了600美元的重要支撑位
那是因为有谣言说他们像Google一样进行发行，而不是自然价格行为。今天在580多美元企稳，甚至一度回到590多美元。
同意META是一个很好的价值投资，如果跌到500多美元，我会加仓更多，它已经是我最大的持仓，成本价610美元。
他们的广告由于AI有疯狂潜力，他们的资本支出用于数据中心，如果他们自己的AI工作不需要或从中受益，他们可以出租这些数据中心。他们在元宇宙上烧了钱，没有看到任何实质回报，基本上是一次糟糕的决策，现在他们被认为在资本支出上极其愚蠢，基本上就这一件事（尽管是严重的）污点。
这是个有趣的观点。然而，他们的位置很好，因为如果他们想的话，他们有大量运营收入可以投入资本支出。
话虽如此，我真的很怀疑他们到底在做什么。为什么Meta需要在已经做过的基础上继续投入资金开发AI？我有点不完全理解。