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META 是目前最好的投资标的
尽管有积极的AI驱动广告增长、高自由现金流和新订阅模式等催化剂，META的远期市盈率仅为19倍，被低估。
- 作为主要的AI受益者且财务状况稳健，其远期市盈率仅为19倍，估值具有吸引力。
- 在AI（Lattice架构）推动下基本面强劲增长，用户留存率提高，家庭应用组合收入上升33%。
- 拥有强大的现金生成能力，TTM自由现金流达500亿美元，且订阅服务和云服务可能带来新的收入来源。
- 技术面动能疲软，股价近期跌破600美元的关键支撑位，暗示可能进一步下探至500美元低位。
- 为维持AI基础设施增长所需的高额资本支出（TTM资本支出750亿美元）若投资回报延迟，可能会挤压利润率。
META 是那种在互联网上要么被捧上天、要么被踩入地的股票，几乎看不到中间派。
我喜欢 META 纯粹是因为数据摆在那儿。作为 AI 浪潮的主要受益者，它目前的市盈率是 21 倍，远期市盈率仅为 19 倍。就其体量而言，它简直是一台印钞机：市值 1.5 万亿美元，营收 1250 亿美元，自由现金流 500 亿美元（这些都是过去十二个月 TTM 的数据，同期资本支出为 750 亿美元）。
我说它是“AI 受益者”可不是在堆砌热词。
Lattice 架构推动用户留存率创下四年新高。我以 2026 年第一季度的数据为例：Instagram Reels 观看时长同比增长 10%，Facebook 视频观看时长同比增长 9%（整体家族应用 FOA 广告展示量同比增长 19%）。
Meta 的广告业务也极其能打：广告平均单价同比上涨了 12%。
如果把广告展示量增长和单价增长结合起来看，FOA 业务增长了 33%。这绝对不是什么“夕阳业务”的增长态势。
近期的消息也是一片利好：比如新的订阅模式预计能带来 20-30 亿美元的年度经常性收入（ARR）；黄仁勋表示“没人比 META 更懂怎么用 AI”；还有一些我暂时没法量化但可能大幅提升估值倍数的潜在催化剂：新的云计算业务、数据中心租赁等。
即便如此，它的远期市盈率仍只有 19 倍。唯一的瑕疵是技术面势头不太妙，股价最近跌破了 600 美元的关键支撑位。就我个人而言，如果看到股价恐慌性抛售至 500 美元出头，我会大幅加仓。
天哪，AI生成的文章。
这里原创思想少之又少。
是啊，这里原创思想少之又少。
我对META期望很高，但如果它能触及630美元并维持超过一小时，我会更喜欢。
是的，你只是把AI当个流行词。看看他们CFO的结论：https://digiday.com/media/not-a-big-part-of-the-work-metas-llm-bet-has-yet-to-touch-its-core-ads-business/
我觉得 Reddit 上围绕 Meta 的叙事被那篇文章彻底打破了。AI 支出目前没有明确的 ROI？
我看过最差的分析。没有提到资本支出或监管风险。
资本支出被夸大了，因为元宇宙的灾难。他们要么利用算力来推动自己的业务，要么溢价出售。他们因投资未来而受到惩罚，这不太合理。
我买了很多Meta。很多很多的Meta。我有点担心。但管他呢。
我开始在非金融 subreddits 被追着骂我是 boglehead 而且可能是特朗普支持者时，我就隐藏了我的帖子和评论，因为我坚持认为有长期视野的人应该继续定期购买指数基金。我真是好特朗普啊。
Reddit 也是如此。把我们的答案卖给 AI 机器，他们怎么敢。
AI 垃圾
MSFT 可能还需要 1-2 年。市场被 Anthropic、Google 等夺走，负面情绪很多，可能需要一段时间才能扭转。
他们下个季度可以增加 50% 的收入，但如果不说是直接归功于 AI，他们就会继续因为烧钱而受到惩罚。
我今天买了更多 METU。可能很快也会买一些 call，但这周很奇怪。