r/investing
今年超过 1 万亿美元的 AI IPO 吸走了所有资金，那些被挤出的股票才是真正的机会吗？
质疑资金涌向巨型 AI IPO 是否会让成熟盈利公司被低估，从而产生投资机会。
- 资金从炒作的 AI IPO 轮动可能导致成熟盈利公司被低估。
- 与投机性的 IPO 前估值相比，成熟公司拥有更安全的基本面。
- AI 板块的过度拥挤在被忽视的板块中创造了相对价值缺口。
- 无论估值担忧如何，AI 板块的势头可能会继续跑赢大盘。
- 成熟的“无聊”公司可能缺乏推动市场回报的增长催化剂。
- IPO 资金流入可能不会显著抽走更广泛股票市场的流动性。
目前市场上有不少备受瞩目的大型 IPO 正在热议中。OpenAI、Anthropic、SpaceX/xAI，以及围绕芯片、数据中心和算力的所有 AI 基础设施公司。显而易见的操作是去追逐那些光鲜亮丽的新宠。但如果这些 IPO 吸走了巨额资金，这笔钱总得有个来源吧？我在想，更好的机会是否其实藏在那些被忽视的成熟公司里，毕竟大家都一窝蜂地挤进同样的 AI 和太空交易赛道。
如果所有人都在为未来支付溢价，那么那些无聊但盈利的公司会不会反而成为更优的选择？
我不太确定 OpenAI 和 Anthropic，但 SpaceX 只流通了大约5%的股份，外加员工几个月后可能抛售的部分。
即使估值1.75万亿，那也只有大约850亿。这对市场流动性来说不算过度紧张……可能有点影响，你会看到其他科技股甚至特斯拉有些抛售，但可能不至于达到影响市场的量级。
这消息需要打个折扣，因为我总是高买低卖，最后更糟……但我的思路是：
所有股票在IPO后似乎都会下跌，然后需要一段时间才能回升，所以一段时间后会有很多人恐慌性抛售。
一段时间后会有很多人恐慌性抛售
不仅仅是恐慌性抛售。会有大量的人——"内部人士"——只是想抛售他们一直无法卖出的股票。大量的股票会从想套现的人手中涌入市场。
我通常错得很离谱，但我像躲瘟疫一样避开埃隆的股票，因为虽然价值有变化，但从来没有任何股息支付……我宁愿把钱扔进谷歌或苹果或其他至少能给我寄1美元让我在错误买入时感觉好点的公司。
Richard Bernstein 一直在鼓吹"平淡即是美"。
天哪，很难不把那个名字读成 R-bad-visors（坏顾问）……而且一点都不让人有信心！
SpaceX 会被过度炒作，但会在第二个财年被抢购一空。
我倾向于把钱投在 Anthropic 的IPO上。我对 SpaceX 或 OpenAI 没什么感觉。
场外资金接近10万亿美元。所以那只是AI IPO的10%。
你说得对，场外资金很多，但 SpaceX 的IPO只筹集了大约750亿，对市场流动性来说简直无关紧要。
实际上，我现在正把更多资金投入优质和股息贵族公司，尽管我还年轻适合成长股。我每个月仍然买入成长股，但比例比以前小了，像 SCHD 或大盘优质/小盘优质这样的仓位看起来更有吸引力。我一定会参与 Anthropic 的部分IPO。我相信他们正在做的事情，如果有人能成为不会杀死我们的人工智能的守护者，那就是他们。我也相信这波IPO有潜力转移足够的市场资本，从而触发我们一直等待的现实检验。一年之内，我们将看到数据中心租赁、SpaceX 的炒作以及 Anthropic 的潜力有多少真正推动了数据中心需求的营收。如果表现不佳，人们将开始真正重新考虑盈利，如果炒作列车失去动力后我们仍然持有市盈率40-100的公司，你可以打赌随着增长潜力减弱，人们会重新转向优质股。
今年新成立的ETF数量比基于往年数据和ETF数量一般年增长率预期的数量多出约30%。许多渴望收益、希望抓住下一个30%以上涨幅的投资者正在推动大量人为需求。当这些ETF获得资金流入并买入底层资产时，确实会人为推高不完全基于营收/现金流的股价，而当那些投机性的大幅增长开始放缓时，理性最终会回归。
当那些收益未能实现时，人们会把资金投入下一个热门领域，这就是转变发生的时候。如果大量资金离开半导体板块转向新的IPO，就可能引发恐慌——连锁恐慌抛售导致价格暴跌，投资者直接转向平淡但盈利的公司，这就是行业和板块轮动如何驱动更大市场转变的方式。