这种情况会发生吗？假设的 TSLA 与 SpaceX 合并

Elon 的脑残粉们即将遭受财务上的重创，当 Musk 把重心转向他的新宝贝 SpaceX，而把他的旧宝贝扔进垃圾桶时。Elon 还会像往常一样全身而退。这将会是一场金融工程、不成文的幕后交易和游走灰色地带的奇观。我已经用 Claude 规划了这个场景。你们怎么看？

这个设定和你听过无数次的一样：提前进入纳斯达克、罗素 ETF 和仅 5% 到 15% 的流通股。在第 15 个交易日，ETF 将开始买入 SpaceX 的股票进入奶奶的退休账户，为未来希望在第一季度财报前减持的内部人士抬高股价。另一个关键因素是 Musk 拥有特斯拉 20% 的股份，并且在特斯拉董事会里有朋友和家人，他还拥有 SpaceX 41% 的股份。

当 SpaceX 交易两周后，静默期基本结束，价格趋于稳定。Musky 和 SpaceX（现在估值 2 万亿甚至 3 万亿）将向特斯拉董事会（届时约 1.24 万亿）发出全股票收购要约。1 SPCX == 3 TSLA。现有的养老金基金和退休基金会抱怨（他们已经抱怨过了，并且预期会有合并），威胁要起诉，但 Musk 凭借他对特斯拉的控制，加上一个大型机构股东和被他收买的家族成员，可以强行推动合并。

在这个情景下，为什么特斯拉不会暴涨到 600 以上？当然有可能，因为 Elon 的脑残粉都是蠢货，但由于 SpaceX 和特斯拉在合并公告时都将上市，更有可能看到特斯拉股价下跌而 SpaceX 股价上涨，因为特斯拉显然是合并中的输家。XAI 是一个烧钱机器，背负着数据中心债务和 X，而特斯拉至少目前还有正的净利润（尽管中国抢走了他们的生意）。但关键是，特斯拉将被强制将其股份转换为估值过高的 SpaceX 股份。新的合并后 SpaceX-Tesla 将价值 3 到 4 万亿，甚至可能超过 NVIDIA。

谁会遭殃？TSLA 的脑残粉和特斯拉的机构持有者，以及持有 TSLA 的散户退休基金。

谁受益？

Elon，他获得了两家公司的完全控制权。多数所有权。可以自由地用新花招行骗，比如将特斯拉与 Starlink 合并，用特斯拉的资产建造月球车、星链。将特斯拉的 FSD 团队与 XAI 资产合并。让特斯拉成为 SpaceX 的唯一供应商。这是 SolarCity 4.0！他还能掩盖他的汽车卖不动的事实。

考虑到他目前的财富主要来自特斯拉，Elon 会亏钱吗？

仅以 SpaceX IPO 时 1.75 万亿的估值和 41% 的所有权计算，Elon 在 SpaceX 的持股现在是他持有特斯拉 20% 股份（1.24 万亿）的 2.7 倍。考虑到 IPO 超额认购，可能更高。他根本不在乎特斯拉跌 30% 到 50%。反正最终都会合并成一个。