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CNBC：投资者正以创纪录的数量逃离科技股
高利率与AI资本开支放缓重创科技股估值，引发的牛鞭效应使Broadcom等下游芯片商面临巨大风险。
- 高利率使得昂贵的AI基础设施融资难以为继，限制了科技股估值。
- 机构资金正从估值过高的科技股轮动至被低估的价值板块。
- 超大规模云厂商削减AI资本开支引发的牛鞭效应，将严重打击下游芯片供应商。
https://www.cnbc.com/2026/06/10/investors-are-fleeing-tech-stocks-in-record-numbers.html
庞大的AI炒作列车终于开始失去动力。在强劲的就业报告推高国债收益率后，投资者正以创纪录的速度抛售大型科技股。这一转变表明美联储将在更长时间内维持高利率，迫使整个市场进行一次重大的现实检验。
高利率对科技公司来说是残酷的，因为在没有立竿见影的企业利润的情况下，为昂贵的AI基础设施融资已变得不可持续。就连Alphabet也在通过发行股票筹集现金，而不是背负昂贵的债务，这证明了科技估值正在触及天花板。资金并非完全离开市场；它只是在轮动。机构资金正在逃离过度扩张的科技股，涌入已被打压的价值板块，如商业银行、健康保险公司和传统零售商，这些行业实际上在高粘性、稳健增长的经济中蓬勃发展。
我的两点看法：密切关注冲击下游芯片制造商的牛鞭效应，就像上周博通所经历的那样。大型科技巨头一直在恐慌性购买和囤积定制AI芯片以确保供应。一旦这些巨头哪怕小幅削减资本支出，下游供应商就会因需求被放大下降而遭受重创。博通近期的股价下跌表明市场对这种供应链脆弱性已经高度敏感。
/太长不看：高利率正在挤压过度扩张的AI估值，资金从科技板块轮动到价值板块如金融和零售。在下游，随着科技巨头放缓库存囤积，牛鞭效应对博通等芯片制造商构成巨大风险。
反方观点：资金已经到位。不可退还、不可退款的订单已经下到了2027年和2028年。趁人们恐慌抛售时买入更多股票。
反反方观点：这已经是公开信息，已被市场定价。既然股价已经很高，你可以卖出股票，获得低风险利息，持续到2028年以后。
你们为什么嘘他？他说得对。未来订单已经定价，这就是问题所在。股价没有准确反映未来收益。订单没有定价到2050年。等尘埃落定再买。
因为这些股票很久以前就脱离了基本面。从基本面来看，一只股票的价格应该等于所有未来股息支付的现值加上所有流动资产减去负债的价值。但这显然不是我们现在的情况。
是吗？有没有人曾承诺为某物付款，结果账单到期时钱却不在？
对于AI及其他受海峡关闭影响的行业的投资资金，有着巨大的、无法估量的影响。
有法律约束力的合同已签署。资金已经到位，融资已落实。目前的基础设施建设将在未来五年内完成。之后的我就不知道了。
凭借不可抗力条款和任何其他拒付理由。这在意料之中，但美国一半的数据中心已经无限期废弃或延迟也是意料之中。
他们可以援引延期条款。我们在2000年电信繁荣时期就见过这种情况。思科和北电网络拥有来自电信提供商的大量、据称有保障的多年订单积压。资金枯竭后，这些订单并非最初就被直接取消，而是被无限期推迟。思科不得不注销数十亿美元的库存，因为有保障的需求消失了。
股东将迫使公司转向。就像扎克伯格在元宇宙上遭遇的那样。资金还在，利润率下降，人们抛售那些烂货，直到扎克伯格转向。
只有当硬盘存储价格跌到现在价格的三分之一时，我才会相信——而这正是它们一年前的价格。
价格永远不会再跌回去。两年后你会希望自己按现在的价格买了存储。贪婪真是个要命的东西。
唯一可靠降低存储价格的方法是竞争。
看来是继续买入科技股的好时机！
转向零售业，在可自由支配收入萎缩、储蓄率低、消费者信心疲弱的情况下，这是个可怕的主意。我对金融股也不信服——加息有帮助，但你需要需求，而企业端或消费者支出端都不会有需求。
距历史最高点下跌5%。
然而我们所有指数仍接近历史最高点。
人工智能生成的垃圾
是时候买入了
市场常常把精彩的故事和优秀的估值混为一谈。
作为一个喜欢分析方面的人，我确实承认人们会对此感到厌倦，他们想要的是炒作的故事和选股中的浪漫色彩。机构投资者也会陷入这一点。
比较式的玩笑有帮助。
绝对别相信这破玩意儿，钱被挪去覆盖SpaceX的IPO了。预计那些没分到配股的人会回头买入受困的科技股时，行情会回升。
期待明天的PPI报告！
哈哈，我们正处于有史以来最赚钱的财报季末尾。六月OPEX据说是最大的期权到期事件。我们刚刚经历了周五和周二各下跌5%的情况。这是在为下周的期权到期进行对冲和测试支撑位。谁知道之后会发生什么。还有本周的SpaceX
他们会回来的。