r/valueinvesting
市场以前就大错特错过，凭什么现在是对的？
作者警告市场正过度外推美光等存储供应商的临时AI需求，预测投资放缓时股价将下跌。
- 暂时的需求增长被错误地外推为未来的需求增长。
- 数据中心投资最终会放缓，导致股价下跌。
- 公司可能会过度建设数据中心或取消订单预留。
有一长串公司在2020-2021年估值大幅飙升，随后几年又大幅下跌。
例如，Paypal的股价在疫情期间几乎翻了三倍，涨到300美元，但现在跌到了42美元。
市场看到收入快速增长，就不合理地外推。它低估了未来的竞争，高估了未来的需求。
现在市场很可能对Sandisk和Micron这样的设备供应商做着类似的事情。暂时的需求增长被错误地外推为未来的需求增长。当数据中心投资放缓时，股价将会下跌。
有些公司会建设比最终需求更多的数据中心，比如xAI，他们正在出租自己的数据中心。其他大公司将决定取消订单预订并放缓投资。
市场会错是因为事物随时间变化。
如果你假设美光不再具有周期性，那它仍然被严重低估。目前的估值是基于它属于哪种情况或介于两者之间的某种概率。它可能仍具周期性，但周期的低点现在更高了。
天哪各位，每个人都是“错的”，所以投资才需要耐心。
市场总是错的：股价要么涨过头、要么跌过头。
通胀侵蚀债务，从而奖励投机。
市场从来不会“错”。价格就是价格。
投资者才会错。
老兄，这绝对是泡沫言论啊哈哈哈
谢谢你们让我笑了
所有人
你显然完全不知道自己在说什么。程序员和数学家？我靠。
需求不会无限增长。
供需关系不是这样运作的。需求意味着支付意愿。从AI免费且相对于企业支出价格低廉来看，我们可以判断需求并不存在。
在新冠期间，它对几乎没有任何公司是正确的。
那你说的“正确”到底是什么意思？每家公司都会因内部或外部环境经历起伏，或者最终倒闭。如果你等得足够久，随着情况变化，市场很可能在某件事上犯错，但那是因为你推迟或改变了你的时间框架/目标。
你这是在钻牛角尖。
那给你个简版：
市场没有对错之分。无论别人说什么、为什么，投资者的职责是理解市场。
价值投资者最近错得离谱
你说得对。大多数AI公司都被高估了。