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BAH, LDOS, BWXT, PSN, AVAV - 国防承包商研究
作者利用国会交易和国防部合同数据对中型国防股进行回测，发现它们在获得重大合同后跑赢SPY。
- 基于三年回测，中型国防股在获得大型国防部合同后，展现出跑赢SPY的显著超额收益。
- 内部人士和国会议员的买入（STOCK Act披露）先于重大合同公布，提供了预测优势。
- 大盘国防股因大合同已被定价而被避开，使得中型股更具吸引力。
我一直在追踪国会议员《股票法案》申报、行政分支的OGE Form 278-T披露、USASpending.gov合同授予以及机构ETF资金流动。这些都是公开数据。思路是发现数据中的趋势，然后研究冒头的股票代码。过去回测显示，像LMT/NOC/RTX这类大公司的巨额合同大多已被市场消化，所以我一向避开大盘军工股。
取而代之的是，我专注于那些可能因美国大规模支出而获得顺风的中盘军工股。所有回测均基于过去3年内美国国防部超过5000万美元的合同。
以下是我对BAH、LDOS、BWXT、PSN和AVAV的发现：
BAH – 特朗普于3月25日买入 – 合同于6月8日授予75亿美元 – 合同后很可能跑赢SPY：
|股票代码|事件数|T+30超额收益|T+30命中率|T+90超额收益|T+90命中率|评级|
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|BAH|494|+4.6%|100%|+4.0%|86%|★★ 中等|
LDOS – 特朗普于3月30日买入 – 国会议员一直在卖出，但2025年10月停止 – 合同于6月8日授予105亿美元 – 合同后很可能跑赢SPY：
|股票代码|事件数|T+30超额收益|T+30命中率|T+90超额收益|T+90命中率|评级|
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|LDOS|492|+5.0%|100%|+9.4%|100%|★★★ 强|
BWXT – Khanna、Delaney和McClain在3月至4月间买入 – 合同于6月8日授予58亿美元 – 合同后很可能跑赢SPY：
|股票代码|事件数|T+30超额收益|T+30命中率|T+90超额收益|T+90命中率|评级|
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|BWXT|351|+3.4%|69%|4.9%|12%|★★ 中等|
PSN – 无总统或国会议员买入 – 合同于6月8日授予13亿美元 – 合同后很可能跑赢SPY：
|股票代码|事件数|T+30超额收益|T+30命中率|T+90超额收益|T+90命中率|评级|
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|PSN|471|+2.1%|64%|7.1%|83%|★★ 中等|
AVAV – Cisneros 4次买入（2025年10月至2026年3月） – COO Robert Smith：1,800股，34.99万美元，2026年4月21日 – CAO Brian Shackley：707股，14.94万美元，2026年3月19日 – 合同于6月8日授予10亿美元 – 合同后很可能跑赢SPY：
|股票代码|事件数|T+30超额收益|T+30命中率|T+90超额收益|T+90命中率|评级|
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|AVAV|159|+4.5%|53%|+1.1%|54%|★★ 中等|
因此，总结一下，回测显示这些公司在获得国防部合同后均跑赢SPY。它们都在两天前获得了一笔相当大额的合同。它们都显示了来自总统、国会议员或公司内部人士的买入信号，有时甚至同时出现多个信号。
披露 – 我持有527股PSN – 其他提到的股票代码我均未持有，但这种情况可能很快会改变。
这并非投资建议。我不是金融专业人士。请自行研究。
LDOS 现在是买入点。
从去年11月就一直持有BWXT。PEG很高，但这是一家稳健的公司，最近业绩很好，他们最新的收购增加了在热管理方面的业务。他们的投资组合中还有核医学。
如果你喜欢核能方向，看看MIR。我今天刚开始建仓，其实应该等到现在，因为它现在低于16美元/股，我之前没想到会这样。它比其他任何东西都更偏向增长，但他们在核安全传感器方面拥有巨大的护城河，几乎涵盖所有核领域。
我刚用回测跑了MIR。90天看起来更好。我猜是因为它规模较小，分析师不太可能跟踪合同授予情况。
|代码|事件数|T+30 alpha|T+30 命中率|T+90 alpha|T+90 命中率|评级|
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|MIR|57|\+5.5%|52.6%|\+18.9%|72%|★★ 中等|
关注BAH有一阵子了，说实话就是不敢入场。
BHA 非常有趣。今年早些时候，由于一名前博思艾伦（Booz Allen）承包商承认窃取并向媒体泄露特朗普总统的个人纳税记录，财政部取消了其所有合同，导致BHA暴跌。到3月份，其股价在80美元左右，特朗普正是在那时买入的。现在它刚刚获得了一份75亿美元的国防部新合同！通常回测显示，未来30天内它应该能跑赢SPY 4.6%。考虑到今年早些时候的下跌，它可能会大幅上涨。
非财务建议。请自行研究。