r/valueinvesting
顺应经济周期的投资策略
作者询问基于宏观体制的投资策略（如根据Fama-French模型在弱增长期偏好价值股）是否有效。
大家好，
只是好奇大家对根据高通胀、低增长等经济形势进行投资有何看法。我的意思是，先分析我们处于哪种经济体制，然后据此优化投资组合，比如根据Fama French等学术研究模型，在低增长时期价值股表现最佳。
我不知道这是否有用，还是只是投资前的虚假信号。同时我也好奇：人们真的会采用这种方法吗？它有多实用？
Value O&G 仍然被低估了。不知为何……
不是我的风格。我通常只做宽基市场指数或对个股（通常是小盘股）进行尽职调查，并计划长期持有。你有时间跟上不同板块并快速行动吗？
是的，没错，尤其是在长期方面。我同意这很耗时，但我觉得对寻找投资思路也有用，因为我们可以设计模型，利用筛选和查询找到最佳股票，然后进行尽职调查。
你怎么看？你通常如何产生投资思路？因为我同意，如果将其与经济挂钩，它可能看起来是短期的，但这取决于你如何操作。
尝试寻找适合我能力圈的公司，然后检查基本面。我会为每家公司写纪要以便追踪。必须符合全部/大部分标准才能被视为长期买入并持有。
增长疲软
哦看，又是自2023年以来同样的鬼话。
没完没了，是吧？
押注宏观非常浪漫、引人入胜且有趣，因为它激励你跟上动态新闻并经常刷新各种指标。
但这会极大地分散你对有效投资的注意力。
您不认为这降低了投资组合的风险，尤其是在经济动荡的情况下吗？例如，如果经济正在经历通胀，投资于住房或通胀保护ETF。
还有，如果有一个工具可以追踪所有噪音，让您做出好的决策，而不是花时间看指标，那又会怎样？
哈哈哈，好吧伙计，围绕头条新闻交易，祝你好运，玩得开心。
"您不认为这降低了投资组合的风险，尤其是在经济动荡的情况下吗？"
问题在于，你很可能无法可靠地预测宏观面，即使你偶然预测对了，市场也未必会如你所愿地反应，因为市场并不理性。格雷厄姆和茨威格在《聪明的投资者》一书中都指出了这一点，尤其是在关于通胀的章节。你可能对平均通胀率有某种概念，但很难确切预测未来几年。此外，即使你知道明年会有高通胀，你也没有有效的短期对冲工具。黄金和比特币短期波动太大，房地产可能还行，但如果你用抵押贷款购买，利率上升会让你陷入困境。股票在两位数的通胀中表现糟糕。债券可能是最佳选择，但仍不完美。这本书的核心观点是，你不应仅仅依赖一种资产来保护自己免受宏观事件（可能还包括市场事件）的影响，而应进行多元化配置。
"而且，如果有一个工具可以追踪所有噪音，让你做出好的决策，而不是花时间看指标，那又会怎样？"
我们已有太多指标和信息要追踪，其中一些甚至相互矛盾。况且，你的判断可能是正确的，却仍然会亏钱；或者你的判断完全错误，却仍然侥幸赚钱。