NVDA 政府合同分析：并不令人信服

中国交易（“大”新闻）：

英伟达与特朗普政府达成协议，将中国收入的15%分给对方，以恢复H200芯片销售。听起来不错。但在获得向中国企业销售H200芯片的批准后，北京迅速将英伟达的GPU置于更严格的政府审查之下，意味着实际市场准入有限。翻译：协议存在于纸面上，但中国正在积极限制它。你得不到你以为的收入。

创世纪使命（特朗普的AI计划）：

英伟达参与了特朗普的创世纪使命，该计划瞄准能源、科学研究和国家安全。模糊。未定价。早期阶段。不是催化剂。

现有政府IT合同：

全政府采购合同有效期至2026年9月，但与数据中心销售相比，它们不是收入推动因素。

真正的问题：

特朗普在批准有利于英伟达的出口交易时，持有100万至500万美元的英伟达股票。这是该论点的根基：特朗普个人对英伟达的财务利益。这不是可持续的催化剂。这是一个政治负担，等待国会审查、如果他的利益变化则政策逆转，或来自顾问的反击。中国交易已经被北京自己的限制所削弱。

底线：你基本上是在押注特朗普的个人好感不会逆转。这很薄弱。跳过这个。