r/valueinvesting
为什么没人讨论 ADBE？？
作者认为尽管存在AI担忧，ADBE仍是教科书般的价值投资标的，并将其与过去市场对META和GOOG的过度反应进行了类比。
- 尽管当前市场情绪悲观，ADBE仍是一个教科书般的价值投资机会。
- 历史上对META和GOOG的过度反应表明，对AI颠覆的担忧往往被夸大。
- 没有公司拥有不可触碰的护城河，因此风险始终存在，应当被接受。
标题是引战内容。
Adobe 是传统价值投资者梦寐以求的教科书级价值机会，但真到出手时，多数人又被市场情绪说服而不敢扣动扳机。
2022 年的 META —— 扎克伯格疯了，会把所有钱都砸在元宇宙上。
2025 年的 GOOG —— 谷歌正在落后，OpenAI 将接管搜索。
现在的 ADBE —— AI 媒体生成器会取代 Adobe 提供的全套工具和服务……
完美的机会并不存在。没有哪家公司拥有不可侵犯的护城河，风险和竞争永远存在。
推广链接：https://open.substack.com/pub/tenichols94/p/adobe-adbe-when-the-market-panics?r=5b3c82&utm\_medium=ios
每天都有好几个关于ADBE的帖子。你什么意思哈哈。
这个标题就是为了引战 lol
它直接走向破产。
是啊，肯定的。持续增长的自由现金流将会是他们的致命伤。
最愚蠢的观点，这家公司没有实质内容
管理层一团糟，客户讨厌他们，在边缘被AI原生工具蚕食
价值机会 ≠ 低市盈率
人们以为它被AI杀死了，但没人愿意承认大多数企业，尤其是大企业，因为版权问题并没有使用AI生成图像。
这其实不太准确。大公司正在完全使用AI生成静态和视频广告。我就在其中一家公司工作……
祝你好运。你会需要的。
你试图在这里把2022年的META和2025年的GOOG做类比，但当你审视实际的时间跨度和机会成本时，这种比较就站不住脚了。
2022年的META是一次宏观引发的市场急剧下跌，所有股票都跌了。不到一年，业务就证明了市场的错误，并积极扭转了局面。
2025年的GOOG是一次基于OpenAI恐慌的短暂叙事驱动下跌。谷歌基本面一直很扎实，疯狂印钞，一旦市场意识到他们的基础设施和AI集成不会消失，它很快就纠正了方向。
ADBE的股票基本上已经结构性下跌了连续五年，比2021年峰值下跌了超过50%。
这不只是一次短暂的情绪恐慌；这是一个巨大的、多年的机会成本机器。当投资者等待Adobe找到立足点并搞清楚其生成式AI变现策略时，大盘和标准科技ETF已经取得了巨大的复利收益。
完美的机会不存在，但买入短暂叙事恐慌造成的短期下跌与接住一只五年表现不佳的落刀之间有很大区别。
什么基本面催化剂能扭转五年的流血，让ADBE赶上相对于大盘的落后时间？
我记得2022年META那时候。Reddit上所有人，至少90%的人都说它完了，要变成下一个MySpace。我当时买了它，还记得跟这里每个人争论。从那以后直到现在，我没买过科技股，除了ADBE。
所以你在META抄了底，就让你觉得自己永远正确，那么ADBE仅仅因为你买了就会得到同样的结果？
再说一遍，有什么根本性催化剂能逆转ADBE五年来的流血，让它弥补相对于大盘失去的时间？如果答案是市场是愚蠢的，那不过是在盲目期待。
兄弟，这不是五年流血下跌啊……从2022年到2024年它是涨的，只是因为对AI的担忧才跌了。如果去年、一年半以前没有恐慌性抛售，你也不会说什么五年下跌之类的。
我想知道Adobe会不会推出智能眼镜？
那才叫护城河。
我听说他们在研发一个月光驱动的割草机。另外还有一辆火星光驱动的跑车给Elon和他的团队。即将问世！
每个人都在谈论它，而它每周都在被摧毁。
长期来看，我认为它会继续增长。