2011年投资8大主要指数的1万美元，今天值多少钱？

我很好奇指数基金的具体品种在中长期时间跨度里到底有多大影响，于是假设性地把1万美元投入八只基金，从2011年追踪到现在。总回报、分红再投资，每只都从相同的1万美元起步，这样才公平。从2011年开始是因为VXUS（全球股票）在那年推出，我不想把它排除在外。

截至上周，这1万美元的最终结果：

• 纳斯达克100 (QQQ)：约15.3万美元

• 标普500：约7.8万美元

• VTI（全美市场）：约7.4万美元

• 道指：约6.2万美元

• 标普中盘400：约5.1万美元

• 罗素2000（小盘）：约4.3万美元

• VXUS（全球）：约2.7万美元

• 美国综合债券：约1.4万美元

几点发现：

QQQ把其他所有基金都甩开了。它的结果几乎是标普的两倍。这就是整个AI/大型科技十年在一只基金上的体现。简单明了。

VTI和标普在实际操作中几乎就是同一只基金。它们在整个过程中紧紧挨在一起。VTI加入了中盘和小盘股，但这些股票表现滞后，所以它实际上比纯标普还差了一点点。“VTI更分散”的说法在这段时间里几乎没带来什么优势。如果你持有其中一只，真的不需要另一只。

小盘股总体令人失望，但最近开始大涨（后文详述）。

债券表现惨淡。1万美元在十五年间变成了约1.4万美元，几乎和同期通胀增长完全一样。话虽如此，债券的初衷是让你不必在市场下跌30%时紧握方向盘，这取决于你的风险承受能力，确实值得为之付出代价。不过，看到这个缩小的比例图还是挺扎心的。而且债券本身也并非一直风平浪静。2022年是综合债券指数历史上最糟糕的一年（下跌约13%），当时美联储对利率实行了焦土政策。

总之，真正促使我发帖的原因是，2026年迄今为止的表现有些不同。那些之前被抛弃的品种现在冲到了前面：小盘股年初至今涨了14.7%，中盘股约11.5%，全球股12.2%，全都跑赢了约8.8%的标普。QQQ仍然领先（+17.5%），但过程像过山车，六月初一度涨了约21%，后来又吐回了一部分。债券微微泛红。

我觉得最有趣的是小盘和中盘股的走势。全球股看起来不错，但像QQQ一样，很大程度上由AI交易驱动。而小盘和中盘股则由21%的工业股、16%的金融股和14%的医疗股组成，科技股仅占约12%。因此，市场中的小盘和中盘部分基本上就是银行、工业和无趣的国内业务，远不及标普约33%的科技比例。显然，你必须假设AI对这些公司有积极影响，但在这个时间点很难知道具体如何。

看看接下来会怎样发展会很有趣。祝交易愉快。